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冻产破裂先别讨论油价 有传言OPEC要分裂!

发布时间 2016-04-20
导读: 今日,财经网站Business Insider刊文称,油价在2020年前不会反弹,预计在35-55美元区间波动。文中专门提到OPEC的增产预期,如果OPEC陷入恶性竞争,不仅国际油价会受到波及,甚至OPEC本身也会分裂。
今日,财经网站Business Insider刊文称,澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank Australia)的矿产与能源商品分析师达尔 (Vivek Dhar)近日表示,不要再期待原油市场会快速反弹了,澳大利亚联邦银行预期油价在2020年以前会于每桶35-55美元区间波动。他还专门提到OPEC的增产预期,达尔认为如果OPEC陷入恶性竞争,不仅国际油价会受到波及,甚至OPEC本身也会分裂。澳大利亚联邦银行认为,除非OPEC达成减产以平衡市场供求(注意,这里的措辞是“减产”而不是“冻产”),油价可能因成本较低、处于盈利边缘的美国页岩油公司重新投产而陷于35-55美元区间无法自拔。达尔表示:
“由于美国原油供给持续下行与需求端回暖的双重影响,油价均值在2016年第二季度至第三季度会有所上升。不过,由于经合组织(OECD)高企的库存、伊朗原油增产,以及美国页岩油公司在55美元关口附近有潜在的增产可能等因素,油价在2016年第四季度和2017年第一季度预计会再次受到拖累。澳大利亚联邦银行预计,因受伊朗因素的影响,OPEC原油日产出会在明年提高约100万桶,其余OPEC产油国保持目前的产量水平不变。”
而对于2017年第一季度以后,达尔预测“在2018年年中前,原油会稳步上升到每桶50-55美元区间;之后,因为页岩油公司持续降低的油气生产成本与市场价格相遇,会触发美国页岩油另一轮增产”,油价会因此回落至每桶35-55美元区间。尽管这些预测的条件十分严格,但是所有做出过预测的人都知道,把话说得很满会十分打脸(想想高盛)。因此,达尔还提供了会让这些预测彻底失灵的其他因素。他认为,如果美国页岩油产量比预期下滑更大的话,需求增长、尤其是来自OECD国家的需求增长,还有OPEC产油国不太可能的供给管制意外出现,工业部门活跃度提高,美国加息预期进一步降低等一系列同时出现,会进一步推高油价穿破55美元的预测上限。当然,达尔也没有忘了下行风险。他表示,市场需要关注OECD国家的高库存以及美国页岩油成本。如果美国页岩油成本降低幅度超出预期,进而扩张产量会让油价更为惨淡。此外,达尔专门点名了OPEC,认为其增产的倾向对油价是十分可怕的因素。他表示:
“受冻产谈判失败的影响,OPEC国家可能会竞相提高产量,此举会让油价进一步承压。此前,沙特阿拉伯已经暗示有非常大的可能会将日产出提高200-230万桶。由于沙特空闲产能占OPEC的三分之二,因而其竞争优势最为明显。这可能会引发OPEC成员国互相竞争、维持市场份额的狂潮,最坏的后果将是OPEC的解体。”
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